投資を始めて少し経つと、こんなことを考えませんか？「最初は株50%、債券50%で始めたのに、気がついたら株が70%になってる…これって大丈夫？」
実は、これはとてもよくあることなんです。そして、この「比率のズレ」を定期的に調整することを 「ポートフォリオ・リバランス」 と呼びます。今日は、この大切だけどちょっと難しそうなリバランスについて、初心者の方にもわかりやすくお話しします。
なぜ株・債券の比率は勝手に変わってしまうの？
想像してみてください。あなたが株式50万円、債券50万円で投資をスタートしたとします（50:50の比率）。
1年後、株式市場が好調で株価が20%上がり、債券の価格は変わらなかったとしましょう。すると：
- 株式：50万円 → 60万円
- 債券：50万円 → 50万円
- 合計：100万円 → 110万円
一見すると「10万円も増えた！」と喜びたくなりますが、よく見ると比率が 株式55%、債券45% に変わっています。
これが続くと、知らず知らずのうちに リスクの高い資産の比重が増えて、あなたが最初に考えていた投資戦略からズレてしまうのです。
リバランスって、なぜ必要なの？
リスクをコントロールするため
株式の比率が増えすぎると、市場が暴落したときのダメージが大きくなります。逆に、債券の比率が増えすぎると、成長の機会を逃してしまうかもしれません。
定期的にバランスを取り戻すことで、あなたが心地よく眠れるリスクレベルを維持 できるのです。
「高く売って、安く買う」を自然に実現
リバランスでは、値上がりした資産を一部売って、相対的に下がった資産を買い増します。これって実は、投資の基本である「高く売って、安く買う」を自然に行っていることなんです。
感情に左右されがちな投資判断を、機械的なルールで補ってくれる 素晴らしい仕組みなんですね。
あなたに合った株・債券比率の見つけ方
比率に「絶対的な正解」はありませんが、目安となる考え方があります。
年齢を基準にした考え方
よく言われるのは「100 – 年齢 = 株式の比率」という方法です。
- 30歳なら：株式70%、債券30%
- 50歳なら：株式50%、債券50%
- 65歳なら：株式35%、債券65%
若いうちはリスクを取って成長を目指し、年齢を重ねるにつれて安定性を重視していく考え方ですね。
ライフステージ別の目安
積極的な成長期（20〜40代）
- 株式60〜80%、債券20〜40%
- まだ時間があるので、多少のリスクを取って資産成長を目指す
安定成長期（40〜50代）
- 株式40〜60%、債券40〜60%
- リスクとリターンのバランスを取りながら着実に増やす
資産保全期（60代以降）
- 株式20〜40%、債券60〜80%
- 安定性を重視し、インフレに負けない程度の成長を目指す
大切なのは、夜ぐっすり眠れる比率を見つけること です。数字に振り回されず、あなた自身が納得できるバランスを見つけてくださいね。
実践！リバランスの手順（ステップバイステップ）
ステップ1：現状把握
まずは、今のポートフォリオがどうなっているかを確認しましょう。
- 株式の評価額はいくら？
- 債券の評価額はいくら？
- 全体に占める比率は？
ステップ2：目標比率との比較
例えば、目標が「株式50%、債券50%」なのに、現実が「株式60%、債券40%」だったとします。株式が10ポイント多く、債券が10ポイント少ない状態ですね。
ステップ3：調整方法を決める
方法1：売買で調整 株式を少し売って、その資金で債券を買う
方法2：新しい資金で調整 追加投資の予定があるなら、債券を多めに買って比率を調整
方法3：分配金や配当で調整 受け取った分配金や配当を、比率の少ない方に再投資
ステップ4：コストを考慮
売買には手数料がかかります。また、利益が出ている資産を売ると税金もかかることがあります。無理に完璧な比率にしようとせず、コストと効果のバランスを考えてくださいね。
あなたをサポートしてくれるツールたち
自動でお任せ派
ロボアドバイザー（ウェルスナビ、THEO、楽ラップなど） あなたに代わって自動でリバランスしてくれます。手間はかかりませんが、手数料は必要です。「考える時間がない」「専門的なことは任せたい」という方におすすめ。
自分でやりたい派
証券会社のポートフォリオ分析ツール 多くのネット証券で、保有資産の比率を円グラフで表示してくれる機能があります。SBI証券、楽天証券、マネックス証券などで利用できます。
家計簿・資産管理アプリ MoneyForwardやZaimなどで、投資資産も含めた全体的な資産バランスを確認できます。
心の支えになる、おすすめの本
リバランスの理論を学びたいなら
『敗者のゲーム』（チャールズ・エリス著） 投資は「負けないこと」が大切だということを、データとともに教えてくれます。リバランスの重要性もよくわかります。
『ウォール街のランダム・ウォーカー』（バートン・マルキール著） 資産配分の考え方や、なぜ分散投資が大切なのかを論理的に説明してくれる名著です。
実践的なアドバイスが欲しいなら
『投資の大原則』（バートン・マルキール、チャールズ・エリス共著） 理論と実践のバランスが取れた、初心者にもやさしい内容です。
初心者が気をつけたいポイント
完璧を目指さない
「50:50にしたいのに、51:49になってる！」なんて、細かすぎる調整は不要です。5〜10ポイントのズレなら様子見で十分 です。
コストを忘れずに
売買手数料や税金を考慮しないリバランスは、かえって損になることがあります。特に少額投資の場合は、手数料負けしないよう注意してくださいね。
感情に振り回されない
「株が上がってるからもっと買いたい」「債券が下がってるから売りたい」…これらは人間の自然な感情ですが、リバランスの時は 機械的に淡々と 行うのがコツです。
あなたの年次リバランス・チェックリスト
毎年12月（または1月）にやること
☐ 現在のポートフォリオの評価額を確認 ☐ 各資産の比率を計算 ☐ 目標比率との差をチェック ☐ リバランスが必要かどうか判断（5〜10ポイント以上のズレがあるか） ☐ リバランス方法を決定（売買 or 追加投資 or 様子見） ☐ 必要なら実行 ☐ 結果を記録（来年の参考のため）
リバランス記録ノートの例
2024年リバランス記録
実施日：2024年12月15日
調整前：株式65% 債券35%（目標：株式50% 債券50%）
調整内容：株式インデックスファンドを15万円分売却、債券ファンドを購入
調整後：株式51% 債券49%
コスト：売買手数料500円、税金3,000円
来年の目標：現状維持（株式50% 債券50%）
まとめ：リバランスは投資の「健康診断」
ポートフォリオのリバランスは、まさに投資の 「年次健康診断」 のようなものです。
毎年一度、あなたの投資が健康な状態を保っているかチェックし、必要に応じて調整する。それだけで、長期的に安定した投資成果を期待できるようになります。
最初は「面倒だな」と思うかもしれませんが、慣れてくると「今年はどんな1年だったんだろう」と振り返る良い機会にもなります。投資について考え、学ぶ習慣も身につきますよ。
大切なのは、完璧を目指さないこと。あなたのペースで、あなたらしい投資を続けていけば、きっと素晴らしい結果が待っています。
来年の今頃、「リバランスをやっておいてよかった」と思える日が来ることを願っています。一緒に、着実な投資家への道を歩んでいきましょうね。
投資は自己責任で行ってください。この記事は教育目的であり、特定の投資を推奨するものではありません。リバランスを行う際は、税制や手数料についても十分ご確認ください。